500元手机能否撑起IPO？酷赛智能境内运营实体注册资本未实缴，“弃A”引关注

深圳商报·读创客户端记者 宁可坚

近日，中国证监会公布境外发行上市备案补充材料要求公示（2025年8月29日—2025年9月4日），其中，酷赛智能科技股份有限公司（简称“酷赛智能”）共有四大事项待补充说明。

今年6月，酷赛智能向港交所提交上市申请书，独家保荐人为中信证券。由于这是酷赛智能第一次呈交的申请版本，因此并未包含任何关于拟募集资金或发行股份数量的内容。

酷赛智能总部及主要营业地点位于广东省深圳市宝安区。作为一家控股公司，酷赛智能通过其中国经营实体（如四川酷比）开展业务。

值得注意的是，酷赛智能曾在2023年12月向深圳证监局申请上市辅导备案，但在今年1月终止上市辅导，并拟进行港股IPO。

看回酷赛智能此次港股IPO，证监会要求公司补充说明以下事项：

一是关于搭建离岸架构及返程并购的合规性。

酷赛智能需要说明，公司搭建离岸架构和返程投资涉及的外汇登记、境外投资、外商投资、税务等监管程序具体履行情况，并就合规性出具结论性意见；

公司收购铂昕科技及境内运营实体四川酷比、四川酷赛股权的定价依据、支付手段、支付期限及其合规性、收购定价的公允性，是否符合《关于外国投资者并购境内企业的规定》，以及上述股权转让环节相关转让方纳稅申报义务履行情况。

二是关于境内运营实体情况。

酷赛智能需要说明，境内运营实体酷赛智能注册资本未实缴的原因、合规性及其对公司运营和偿债能力的影响；境内运营实体酷赛智能已从事或拟从事的增值电信业务具体内容、外资持股比例上限规定，以及本次发行上市前后持续符合外资准入政策规定的具体依据。

三是，列表说明在未行使超额配售权和全额行使超额配售权下，本次发行前后股权结构对比情况。

四是，说明公司前期申请A股上市辅导的具体情況及终止原因，是否计划继续推进A股上市及具体安排，是否存在对本次发行上市产生重大影响的情形。

招股书显示，酷赛智能成立于2006年，专注于智能手机及主板的研发、设计、制造和销售，主要面向本土智能手机品牌提供端到端解决方案。

业绩方面，2022年~2024年，酷赛智能的营收分别为17.13亿元、23.02亿元和27.17亿元；净利润分别为1.10亿元、2.03亿元和2.07亿元。

可以看出，2024年公司营收和净利润增长速度均有所放缓。

消费类智能手机是公司核心业务。2022年~2024年，公司消费类智能手机收入占比分别为65.5%、68.8%、70.7%。

2022年~2024年，公司消费类智能手机收入占比分别为65.5%、68.8%、70.7%；平均售价分别为572元、510元、500元，呈现持续下滑态势。

酷赛智能大多数产品于海外出售，覆盖70多个国家或地区。2022年~2024年，公司来自海外的总收入分别为10.44亿元、15.37亿元、17.66亿元，占同期总收入的60.9%、66.8%、65.0%。

酷赛智能的主要客户集中度也较高。2022年~2024年，五大客户收入占比分别为38.4%、44.1%和42.8%，其中最大客户收入占比2022年为11.1%，2023年升至17.4%，2024年回落至10.5%。

据悉，酷赛智能计划将此次IPO募集资金分为五部分，分别用于扩大产能、提升研发及AI（人工智能）能力、战略并购、升级IT（信息技术）系统及基础设施，以及运营资金及一般企业用途，但公司尚未披露每项用途的拟投入资金及占比。